隨著上市公司陸續(xù)披露2020半年報，搶先披露三季報預(yù)告的企業(yè)也開始出現(xiàn)。據(jù)筆者不完全統(tǒng)計，截至目前，滬深兩市至少有34家公司披露了2020年三季報業(yè)績預(yù)告，其中業(yè)績“預(yù)喜”的有18家。從行業(yè)(申萬一級)來看，三季報“預(yù)喜”的公司大部分主要集中在電氣設(shè)備(4家)、食品飲料(3家)、醫(yī)藥生物(3家)、化工(2家)、電子(2家)五行業(yè)。
上市藥企三季報預(yù)告搶先看！部分預(yù)喜公司獲機構(gòu)調(diào)研(來源：制藥網(wǎng))
一批藥企搶先披露三季報
7月31日，恩華藥業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2020年1-9月歸屬上市公司股東的凈利潤5.73億至6.77億，同比變動10.00%至30.00%，化學(xué)制藥行業(yè)平均凈利潤增長率為1.01%。針對凈利潤變動的原因，公司表示主要系公司主營業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長所致。
7月15日，沃華醫(yī)藥發(fā)布業(yè)績預(yù)告，公司預(yù)計2020年1-9月歸屬上市公司股東的凈利潤1.35億至1.61億，同比變動160.00%至210.00%，中藥行業(yè)平均凈利潤增長率為-10.58%。
公司基于兩方面原因作出上述預(yù)測：一是抓住*關(guān)于慢性病醫(yī)保藥品“長處方”的政策機遇，實施“增量倍增”激勵政策，集中優(yōu)勢資源推動四大獨 家醫(yī)保支柱產(chǎn)品銷售收入實現(xiàn)高速增長；二是繼續(xù)深入推進精細(xì)化管理，加速推進數(shù)字化轉(zhuǎn)型，廣泛應(yīng)用線上推廣等營銷手段，開源節(jié)流，降本增效。上半年，沃華醫(yī)藥凈利同比增長超190%。
沃華醫(yī)藥日前在互動平臺上表示，公司基于市場規(guī)律、現(xiàn)階段銷售情況，以及銷售團隊的高昂士氣，結(jié)合銷售、生產(chǎn)方面的計劃、目標(biāo)，可以做出較明確的業(yè)績預(yù)測。目前公司預(yù)計三季度凈利潤增長幅度為160%-210%，預(yù)測的增長區(qū)間具有一定的彈性。
另外，唯康藥業(yè)預(yù)計2020年前三季度實現(xiàn)凈利潤約8510萬元-9350萬元,同比增長1.87%-11.92%。2019年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.42億元,同比增長11.1%。獲得凈利潤1.26億元,同比增長43.6%。
部分“預(yù)喜”公司獲機構(gòu)調(diào)研
隨著上市公司2020年三季報業(yè)績預(yù)告的持續(xù)展開，部分“預(yù)喜”公司或因此受到機構(gòu)調(diào)研的關(guān)注。例如，近一周機構(gòu)調(diào)研的上市公司中就有沃華醫(yī)藥的身影。據(jù)悉，近一周機構(gòu)調(diào)研股上周平均上漲4.27%，表現(xiàn)強于大盤。不過沃華醫(yī)藥跌幅超過了7%。
8月7日，沃華醫(yī)藥披露2020年8月5日的調(diào)研活動信息，介紹了2019年及2020 年上半年經(jīng)營情況，以及對2020年1-9月份凈利潤的預(yù)測。另外就調(diào)研機構(gòu)所關(guān)心的全終端、 全模式的營銷體系，公司目前的招商代理政策，沃華心可舒的優(yōu)勢和市場競爭力，公司今后的發(fā)展計劃等方面內(nèi)容做了介紹。
沃華在研報中提到，全終端、全模式營銷體系是指公司目前采用了專業(yè)化臨床預(yù)算制推廣、招商代理、OTC 零售三種營銷模式，同時在等級醫(yī)院、零售藥店、基層醫(yī)療機構(gòu)三大市場終端均有了良好的發(fā)展基礎(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)覆蓋和團隊建設(shè)，有了非常深入的布局。
沃華心可舒片對比其他心血管中成藥的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在安全性高和具有獨特的“雙心效應(yīng)”兩個方面。該品種為醫(yī)保乙類品種、 載錄《基本藥物目錄(2018年版)》、中藥保護品種。在知識產(chǎn)權(quán)保護方面，該品種形成了多層次、多 維度的較為全面的知識產(chǎn)權(quán)保護體系。另外，從醫(yī)藥行業(yè)政策方面來看，于2020年7月起執(zhí)行的新版《藥品注冊管理辦法》明確規(guī)定“中藥注冊按照中藥創(chuàng)新藥、中藥改良型新藥、古代經(jīng)典名方中藥復(fù)方制劑、同名同方藥等進行分類”，而《中藥注冊管理專門規(guī)定(征求意見稿)》明確規(guī)定“中藥同名同方藥指通用名稱、處方、劑型、功能主治、用法及日用飲片量與已上市中藥相同，且在安全性、有效性、質(zhì)量可控性方面不低于該已上市中藥的制劑。”該政策或有利于沃華心可舒片等其他產(chǎn)品繼續(xù)保持優(yōu)勢地位。
在業(yè)內(nèi)看來，半年報過后市場的目光將會轉(zhuǎn)向三季報。在此背景下，一些三季報預(yù)增股或受到主力資金追捧，目前不妨適度潛伏。不過，在挖掘預(yù)增品種的同時，除了看重預(yù)增幅度，也需要看重行業(yè)趨勢和成長延續(xù)性。
醫(yī)藥行業(yè)當(dāng)前的政策環(huán)境如何？
進入第三季度，醫(yī)藥行業(yè)的系列政策也在持續(xù)推進，牽動著各大藥企的神經(jīng)。其中備受業(yè)內(nèi)關(guān)注的莫過于將在8月20日開標(biāo)的第三批帶量采購。本次集采涉及56個品種、86個品規(guī)，與此前兩輪集采相比規(guī)模相當(dāng)，另外在規(guī)則方面有了變化，第三批集采上限8家企業(yè)中選，相比第二批集采，中標(biāo)企業(yè)再擴容。不過對于此次集采對藥企可能會產(chǎn)生的影響，業(yè)界表示，現(xiàn)在集采趨于常態(tài)化，企業(yè)也沒之前那么慌。
慢性病醫(yī)保藥品“長處方”政策則會繼續(xù)為一些藥企帶來成長性。按照*新發(fā)布的要求，鼓勵各地明確可開具*處方的病種目錄、用藥范圍和管理制度，后續(xù)將有更多省市發(fā)布長處方藥品目錄。在業(yè)界看來，長處方政策之下，藥品使用的依從性將提高，納入長處方目錄的藥品或迎來增量預(yù)期，相關(guān)企業(yè)將獲得良好的機遇。如上述提及的沃華醫(yī)藥就在公告中提到了將受益于該政策。
不過還有一些醫(yī)藥政策可能會對市場帶來沖擊。例如，將于9月1日實施的《基本醫(yī)療保險用藥管理暫行辦法》，明確滋補品、保健品、疫苗等8類藥品不納入目錄。此次暫行辦法的實施將進一步重塑我國醫(yī)藥市場，一些臨床療效并不明確或非治療性藥物將逐漸被清出醫(yī)保范圍，相關(guān)藥企不再能夠“盲人摸象”。
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