風(fēng)電作為戰(zhàn)略發(fā)展行業(yè)，近年來競爭如火如荼;而作為風(fēng)電行業(yè)的引導(dǎo)者-金風(fēng)科技和上海電氣，更是你追我趕。本文將從發(fā)展現(xiàn)狀、經(jīng)濟效益、銷售結(jié)構(gòu)和研發(fā)等角度進(jìn)行對比。
金風(fēng)科技和上海電氣發(fā)展現(xiàn)狀
從發(fā)展現(xiàn)狀來看，金風(fēng)科技的風(fēng)電市場占有率已經(jīng)連續(xù)9年排名靠前，在則是可以排到前三。而上海電氣是中國大的海上風(fēng)力整理制造商，其在也是眾多制造商的引導(dǎo)者。從裝機容量來看，金風(fēng)科技在2019年新增裝機容量達(dá)到8.01GW，而上海電氣風(fēng)電新增裝機達(dá)到1.27GW。
在2019年，金風(fēng)科技的營業(yè)收入有75.49%是來自于風(fēng)機及零部件銷售，其次是風(fēng)電場開發(fā)，占比11.16%。
在2019年，上海電氣的業(yè)務(wù)風(fēng)味工業(yè)裝備、能源裝備和集成服務(wù)三大板塊。其中，能源裝備板塊實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣459.44億元，較上年增長12.06%，主要得益于風(fēng)電業(yè)務(wù)增長較快，以及2019年度內(nèi)將天沃科技納入合并范圍所致;2019年內(nèi)能源裝備板塊毛利率為17.7%，比上年減少2.48個百分點，主要是燃煤發(fā)電設(shè)備市場競爭激烈，訂單價格下降使得燃煤發(fā)電設(shè)備毛利率有所下降。
金風(fēng)科技VS上海電氣 經(jīng)濟效益
——上海電氣作為多樣性業(yè)務(wù)板塊的制造商營業(yè)收入遠(yuǎn)超金風(fēng)科技
從營業(yè)收入來看，2015-2020年上半年上海電氣的營業(yè)收入遠(yuǎn)超過金風(fēng)科技。在2019年，金風(fēng)科技和上海電氣都較于2018年有一個顯著的提升;金風(fēng)科技2019年實現(xiàn)營業(yè)收入382.45億元，較于2018年的287.31億元上升了33.11%，其中風(fēng)力發(fā)電機組及零部件銷售收入為人民幣288.7億元，同比上升29.81%;2019年實現(xiàn)對外銷售機組容量8171.02MW,同比上升39.41%，其中2.5S機組銷售容量明顯增加，銷售容量占比由2018年的12.71%增至28.80%。而對于上海電氣來看，2019年實現(xiàn)營收1266.48億元，相比于2018年的1011.58億元，同比上升26.45%;在能源裝備板塊，其實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣459.44億元，較上年增長12.06%，主要得益于風(fēng)電業(yè)務(wù)增長較快，以及2019年度內(nèi)將天沃科技納入合并范圍所致。結(jié)合2020年上半年的數(shù)據(jù)來看，由于疫情的影響，金風(fēng)科技和上海電氣的營業(yè)收入或?qū)⒊尸F(xiàn)小幅度增長趨勢。
——金風(fēng)科技的凈利潤歷年來遠(yuǎn)超上海電氣 但2019年實現(xiàn)反超
從凈利潤來看，金風(fēng)科技和上海電氣的凈利潤都維持在20億元以上，但金風(fēng)科技前幾年的表現(xiàn)更勝*。2015-2018年，金風(fēng)科技的凈利潤都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過上海電氣;直到2019年，上海電氣以35.01億元遠(yuǎn)超過金風(fēng)科技的22.10億元;系由于上海電氣在2019年合并了天沃科技的財務(wù)數(shù)據(jù)和營業(yè)額的上升所致其凈利潤大幅度增加。而金風(fēng)科技2019年的凈利潤僅為22.1億元，同比下降了31.3%，系由于營業(yè)成本大幅度攀升所致。
——金風(fēng)科技的毛利率略高于上海電氣
從毛利率來看，2015-2020年上半年，金風(fēng)科技和上海電氣的寶利率都呈現(xiàn)波動趨勢。2015-2017年，金風(fēng)科技和上海電氣的毛利率呈現(xiàn)逐年攀升趨勢，在2017年達(dá)到峰值隨之下跌至2019年的19%左右。單從企業(yè)角度來看，金風(fēng)科技的毛利率一直超過上海電氣;金風(fēng)科技維持在20%-30%，而上海電氣則是維持在17%-23%之間。在2020年上半年，金風(fēng)科技繼續(xù)呈現(xiàn)下跌趨勢，而上海電氣則是呈現(xiàn)了上升趨勢。
——金風(fēng)科技和上海電力的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)都偏向債務(wù)融資
從資產(chǎn)負(fù)債率來看，2015-2020年上半年金風(fēng)科技和上海電氣都維持在65%-70%之間。整體來看，資產(chǎn)負(fù)債率些許偏高，債權(quán)人風(fēng)險較高，應(yīng)適當(dāng)利用金融融資等方式調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。查看已獲利息倍數(shù)數(shù)據(jù)，金風(fēng)科技和上海電氣均可以承擔(dān)其利息支出。
金風(fēng)科技和上海電氣銷售地區(qū)結(jié)構(gòu)不相上下 但海外地區(qū)上海電氣更勝*
從銷售地區(qū)結(jié)構(gòu)來看，金風(fēng)科技和上海電氣的銷售布局都遍布。不僅僅在國內(nèi)市場如火如荼，還是海外地區(qū)發(fā)光發(fā)熱。在2019年，金風(fēng)科技在海外市場，業(yè)務(wù)新增銷售訂單1.4GW，創(chuàng)歷史新高;越南近海項目簽訂297MW訂單，實現(xiàn)近海業(yè)務(wù)突破。加拿大、意大利、越南三個市場實現(xiàn)首單突破。在大客戶拓展方面，加強并優(yōu)化大客戶的管理工作，繼2018年進(jìn)入EDFR、Engie、E.ON、EnelGreenPower、EDPR五家大客戶的供應(yīng)商名單后，2019年實現(xiàn)與Engie、Enel、E.ON在美國、智利和意大利市場的訂單突破;其在國內(nèi)市場銷售占當(dāng)年總銷售額的比重達(dá)到91.02%，海外市場銷售則達(dá)到8.98%。
對于上海電氣而言，其在中國大陸實現(xiàn)1102.81億元的營業(yè)的收入，占比總營業(yè)收入比重為86.49%;海外占比13.51%。相比較于2018年，海外營業(yè)收入上升了53.21%，是由于2019年海外工程項目實現(xiàn)收入有所增加所引起。
金風(fēng)科技VS上海電氣 研發(fā)支出上海電氣更勝*
從研發(fā)支出來看，金風(fēng)科技和上海電氣都使用2%-4%的營業(yè)收入比投入研發(fā)。具體來看，金風(fēng)科技在2019年投入研發(fā)金額為9.46億元，占當(dāng)年營業(yè)收入比重為2.47%;而徐工則是投入40.88億元作為研發(fā)資金，占當(dāng)年營業(yè)收入比重的3.23%。整體來看，2018-2020年上半年金風(fēng)科技和上海電氣的研發(fā)支出都呈現(xiàn)下跌趨勢。
從研發(fā)現(xiàn)狀來看，金風(fēng)科技和上海電氣都有自己的研發(fā)中心，并且完善了其產(chǎn)品多樣化的特點。具體來看，金風(fēng)科技聯(lián)合7大研發(fā)中心加快了產(chǎn)品技術(shù)個并且推動了技術(shù)創(chuàng)新及數(shù)字化的轉(zhuǎn)型;以GW3S為例子，其在柔性容量、機組智能化、發(fā)電量提升等方面都有了顯著的改善從而導(dǎo)致在北美、南美、中東等實現(xiàn)了訂單增長加快。而上海電氣則是通過其風(fēng)云智能能源系統(tǒng)已經(jīng)接入了超過3千臺風(fēng)力發(fā)電機組，可以大大提升風(fēng)電場的運維效率從而提升發(fā)電量。
更多數(shù)據(jù)請參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院《中國風(fēng)電行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報告》，同時前瞻產(chǎn)業(yè)研究院還提供產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)申報、產(chǎn)業(yè)園區(qū)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)招商引資等解決方案。
原標(biāo)題：十張圖帶你看2020年中國風(fēng)電行業(yè)企業(yè)競爭格局分析 金風(fēng)科技VS上海電氣
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